軌道：重慶軌道交通九號(hào)線一期PPP項(xiàng)目
發(fā)布時(shí)間：2020-03-17 瀏覽量：949次
重慶市軌道交通九號(hào)線一期工程PPP項(xiàng)目
案例簡(jiǎn)介
一、 工程項(xiàng)目概況
九號(hào)線一期工程全長(zhǎng)約32.15km，其中地下線29.77km，高架線2.38km。共設(shè)24座車站，其中地下站22座，高架站2座，設(shè)定修功能的臺(tái)商工業(yè)園車輛段，設(shè)新橋停車場(chǎng)，架修由十號(hào)線朱家灣車輛段承擔(dān)、大修由中梁山大修基地承擔(dān)，預(yù)留二期工程花石溝停車場(chǎng)；利用大竹林控制中心（四、五、九、十、環(huán)線共享）；全線無(wú)新建主變電所，利用六號(hào)線一期工程五紅路主變電所為本工程提供電源，環(huán)線周家院子主變電所提供備用電源。項(xiàng)目建設(shè)總投資約為人民幣197.91億元，總工期暫定為48個(gè)月。計(jì)劃采用PPP模式，引入社會(huì)投資人。
二、 實(shí)施方案簡(jiǎn)介
本項(xiàng)目屬于新建項(xiàng)目，且涉及建設(shè)、運(yùn)營(yíng)、移交等內(nèi)容。根據(jù)《重慶市發(fā)展和改革委員會(huì)關(guān)于主城軌道交通九號(hào)線項(xiàng)目PPP投融資方案的批復(fù)》（渝發(fā)改投〔2015〕1772號(hào)），本項(xiàng)目擬采取“BOT+EPC”的模式，選擇的既是社會(huì)投資人，也是工程總承包商。
政府與社會(huì)投資人組建項(xiàng)目公司，由項(xiàng)目公司負(fù)責(zé)投融資、工程設(shè)計(jì)、建設(shè)、施工、采購(gòu)、運(yùn)營(yíng)管理等，期滿后移交政府。
在項(xiàng)目公司組建層面，由重慶市交通開投集團(tuán)作為實(shí)施機(jī)構(gòu)，選擇社會(huì)投資人，簽署PPP的相關(guān)協(xié)議，共同組建項(xiàng)目公司。重慶市城鄉(xiāng)建設(shè)委員會(huì)（以下簡(jiǎn)稱“重慶市建委”）代表政府，與項(xiàng)目公司簽訂特許經(jīng)營(yíng)權(quán)協(xié)議（合同），將特許經(jīng)營(yíng)權(quán)授予項(xiàng)目公司。
在項(xiàng)目公司組建時(shí)，交通開投集團(tuán)作為政府代表方，出資230,000萬(wàn)元，占項(xiàng)目公司41.07%的股權(quán)，社會(huì)投資人出資330,000萬(wàn)元，占項(xiàng)目公司58.93%的股權(quán)。
爭(zhēng)取引入國(guó)家專項(xiàng)建設(shè)基金（以下簡(jiǎn)稱“基金”），共投入約250,000萬(wàn)元，通過增資擴(kuò)股的方式入股項(xiàng)目公司。最終交通開投集團(tuán)、基金、社會(huì)投資人三方分別出資230,000萬(wàn)元，250,000.00萬(wàn)元，330,000萬(wàn)元，股權(quán)比例為28.40%：30.86%：40.74%。
項(xiàng)目融資部分約占總投資的59%，由項(xiàng)目公司通過銀行貸款、發(fā)行債券等方式籌集。社會(huì)投資人需根據(jù)中標(biāo)時(shí)承諾的利率，負(fù)責(zé)落實(shí)項(xiàng)目所需的全部融資。在社會(huì)投資人完全退出前，政府方不直接提供增信和擔(dān)保。
2、項(xiàng)目公司建設(shè)運(yùn)營(yíng)
項(xiàng)目公司成立后，主要完成軌道交通九號(hào)線全生命周期的工作，即投資建設(shè)、融資償債和運(yùn)營(yíng)管理。建設(shè)部分由選定的社會(huì)投資人作為工程總承包商，統(tǒng)籌工程的整體建設(shè)，并保障資本金與融資部分的資金按工程進(jìn)度到位。
不改變現(xiàn)有市區(qū)共建模式，征地拆遷資金仍由沿線各區(qū)出資?？偼顿Y中應(yīng)將沿線各區(qū)征拆費(fèi)用據(jù)實(shí)計(jì)入，相應(yīng)計(jì)算股權(quán)，并由交通開投集團(tuán)持有。
政府與社會(huì)資本的合作分為兩個(gè)階段。第一階段合作期為10年（2016-2025年），第二階段的合作期為15年（2026-2040年）。本次選擇的是第一階段合作的社會(huì)投資人，在建設(shè)期完成后的六年內(nèi)（2020-2025年）逐步退出，通過項(xiàng)目公司利潤(rùn)分配的方式獲取投資收益。若項(xiàng)目公司利潤(rùn)分配低于社會(huì)投資人的預(yù)期收益時(shí)，交通開投集團(tuán)以支付股權(quán)回購(gòu)溢價(jià)款的形式，支付投資人不超過6%的年化收益（社會(huì)投資人的中標(biāo)價(jià)）?；刭?gòu)款（包含投資人的合理回報(bào)）通過翠云組團(tuán)、鹿角組團(tuán)相應(yīng)土地對(duì)價(jià)實(shí)現(xiàn)，由市財(cái)政?？钪Ц?。
若社會(huì)投資人承擔(dān)建設(shè)的部分未達(dá)到移交標(biāo)準(zhǔn)，社會(huì)投資人應(yīng)當(dāng)按要求維護(hù)完善并承擔(dān)相應(yīng)費(fèi)用和成本。政府享有支付補(bǔ)償金、終止對(duì)價(jià)、提前回購(gòu)項(xiàng)目的優(yōu)先權(quán)，補(bǔ)償金以工程造價(jià)全過程跟蹤評(píng)審額為基礎(chǔ)，結(jié)合中標(biāo)費(fèi)率對(duì)應(yīng)的社會(huì)投資人年化收益率、已發(fā)生的對(duì)價(jià)價(jià)款等因素，由交通開投集團(tuán)和社會(huì)投資人協(xié)商測(cè)算，經(jīng)市財(cái)政局、市審計(jì)局審查后上報(bào)市政府審定。
項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期內(nèi)，項(xiàng)目公司負(fù)責(zé)運(yùn)營(yíng)、維護(hù)、管理，運(yùn)營(yíng)缺口部分由財(cái)政進(jìn)行補(bǔ)貼。期間可由項(xiàng)目公司獨(dú)立運(yùn)營(yíng)，或由項(xiàng)目公司將運(yùn)營(yíng)委托給具有相關(guān)運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)的機(jī)構(gòu)（需具有10年以上山地城市跨江線路軌道交通運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)）；也可具體根據(jù)當(dāng)時(shí)國(guó)家/地方相關(guān)政策的要求，選擇其他適合的社會(huì)投資人參與項(xiàng)目公司的運(yùn)營(yíng)管理。特許經(jīng)營(yíng)期滿后，項(xiàng)目公司將項(xiàng)目移交給市政府指定機(jī)構(gòu)。
3、社會(huì)投資人參與對(duì)價(jià)土地的招拍掛
社會(huì)投資人資本金及收益主要通過北部新區(qū)翠云組團(tuán)和巴南區(qū)鹿角組團(tuán)土地招拍掛的收益實(shí)現(xiàn)，社會(huì)投資人對(duì)意向摘牌的土地承擔(dān)競(jìng)價(jià)的責(zé)任。由國(guó)土部門與土地儲(chǔ)備機(jī)構(gòu)共同確定土地出讓計(jì)劃、土地范圍、土地招拍掛的方式及起始價(jià)格等，參加指定土地的招拍掛。
渝北區(qū)多寶湖、東方紅水庫(kù)周邊土地約4萬(wàn)畝，和九號(hào)線沿線5公里范圍可儲(chǔ)備開發(fā)土地約1905畝，作為九號(hào)線專項(xiàng)儲(chǔ)備用地，通過招拍掛實(shí)現(xiàn)收益，用以償還九號(hào)線項(xiàng)目全生命周期的融資本金與利息，并為項(xiàng)目融資提供增信支撐。
所有對(duì)價(jià)土地的出讓收益由重慶市財(cái)政局統(tǒng)籌，通過建立?？顚Ｓ玫闹贫龋鞔_作為九號(hào)線一期工程PPP項(xiàng)目政府支付的資金來(lái)源，確保項(xiàng)目全生命周期內(nèi)的資金能夠按計(jì)劃支付。
項(xiàng)目回報(bào)機(jī)制分為對(duì)社會(huì)投資人的回報(bào)、對(duì)基金公司的回報(bào)和對(duì)項(xiàng)目公司的回報(bào)三個(gè)層面。
社會(huì)投資人通過項(xiàng)目公司利潤(rùn)分配的方式獲取投資收益。若項(xiàng)目公司利潤(rùn)分配低于社會(huì)投資人的預(yù)期收益時(shí)，交通開投集團(tuán)以支付股權(quán)回購(gòu)溢價(jià)款的形式，支付投資人不超過6%的年化收益（具體根據(jù)社會(huì)投資人的中標(biāo)價(jià)確定）。
對(duì)基金的回報(bào)主要參考國(guó)開基金與交通開投集團(tuán)、軌道集團(tuán)簽訂的投資合同中的相關(guān)約定設(shè)置。具體以基金正式進(jìn)入時(shí)簽訂的相關(guān)協(xié)議約定為準(zhǔn)。
對(duì)項(xiàng)目公司的回報(bào)主要為使用者付費(fèi)、專項(xiàng)資金平衡與運(yùn)營(yíng)補(bǔ)貼（包括可行性缺口補(bǔ)助、其他特殊情況的補(bǔ)貼等）。使用者付費(fèi)主要為票務(wù)收入和其他經(jīng)營(yíng)性收入；設(shè)備更新費(fèi)用和大修費(fèi)由市財(cái)政以專項(xiàng)技改資金平衡；經(jīng)營(yíng)缺口部分由市政府或市財(cái)政局根據(jù)經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)或第三方專業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行測(cè)算，對(duì)不同時(shí)間段的各項(xiàng)運(yùn)營(yíng)成本范圍予以規(guī)制，在此基礎(chǔ)上科學(xué)建立軌道交通運(yùn)營(yíng)成本標(biāo)準(zhǔn)，并根據(jù)成本和實(shí)際收入的差額（運(yùn)營(yíng)缺口）進(jìn)行差價(jià)財(cái)政補(bǔ)貼。
三、 采購(gòu)結(jié)果與項(xiàng)目實(shí)施現(xiàn)狀
本項(xiàng)目擬采用邀請(qǐng)招標(biāo)的方式，在前期與政府簽署框架協(xié)議的六家社會(huì)資本中進(jìn)行選擇。最終，中國(guó)建筑股份有限公司中標(biāo)，成為本項(xiàng)目的社會(huì)資本。截止2017年1月底，社會(huì)資本已與實(shí)施機(jī)構(gòu)簽署投資合作合同，項(xiàng)目公司正在組建。待項(xiàng)目公司成立后，將簽署PPP項(xiàng)目合同、特許經(jīng)營(yíng)協(xié)議等。
本項(xiàng)目中，南京卓遠(yuǎn)資產(chǎn)管理公司擔(dān)任重慶城市交通開發(fā)投資（集團(tuán)）有限公司的咨詢顧問，全程負(fù)責(zé)項(xiàng)目《實(shí)施方案》《評(píng)價(jià)論證》的編制、財(cái)務(wù)模型設(shè)計(jì)與測(cè)算、土地對(duì)價(jià)機(jī)制設(shè)計(jì)、法律（采購(gòu)、合同）文件的編制、協(xié)助談判、協(xié)助內(nèi)部審核等工作。